如果股市在经济衰退和经济景气时期表现良好，那不是很好吗?它们会在牛市和熊市期间上涨。然而，股票和市场不是这样运作的。
投资于股票涉及风险和回报之间的权衡。因此，没有真正能抵御衰退的股票。不过，有些股票在衰退期间表现更好。它们具有使它们在这些时期具有防御性的属性，这意味着它们表现得更好，不那么易变。关键是要找到并投资它们。
抗衰退的股票可以减少投资组合的波动，使涨跌更容易容忍。的股票市场在熊市中平均下跌20%或更多，这是一个急剧的下跌。
一些股票的跌幅没有那么大，因为它们的贝塔系数更低，贝塔系数是衡量波动性的指标。另一方面，在牛市中，它们通常不会上涨那么多。
免责声明:本文作者并非持牌或注册投资顾问或经纪/交易商。他不是在为你提供个人投资建议。投资前请先咨询有执照的投资专业人士。
我们处于经济衰退中吗?
截至2022年9月，从技术上讲，我们已经陷入衰退，尽管可能感觉不到。衰退通常被定义为连续两个季度的经济收缩，由国家经济研究局确定。
因此，由于国内生产总值(GDP)在2022年第一和第二季度收缩，美国正处于衰退之中。例如，在2022年第一季度，GDP以1.6%的速度收缩;在2022年第二季度，gdp下降了0.6%。然而，统计局并没有正式表示美国正处于衰退之中。
为什么?失业率低于4%，美国已经经历了20个月的强劲增长工作增长。这些指标并不是衰退的迹象。不过，投资抗衰退股票仍然值得。
股市下跌
无论美国和世界是否正式陷入衰退，股市的表现与经济走势相似有以下几个原因。
首先,通货膨胀影响股票市场．美联储(fed)正以加息作为回应，这对股市造成了影响。其次，地缘政治担忧也会影响股市，比如乌克兰战争。最后，干旱对粮食价格有巨大影响。
聪明的投资者会提前计划，在特定的行业中寻找抗衰退的股票。
表现良好的股票类型
在11个股票板块中，有些股票的防御性强于其他股票。例如，消费防御类股票在经济衰退期间的历史表现相对较好。这是因为无论经济景气与否，消费者都需要生活必需品和食品。
其他表现相当不错的行业有医疗保健和公用事业。最后，折扣店在经济衰退期间往往经营得很好，因为消费者以低价购买商品。因此，通过选择这些领域的股票，你可以创建一个波动较小的多元化投资组合。
只要记住，真的没有抗衰退的股票。Todd Pouliet，印度空军网关金融他说:“没有完全抗衰退的股票。一些板块，如必需消费品、医疗保健和公用事业等，在经济衰退期间的历史表现优于大盘。
事实上，你也可以选择欧莱雅(L’oreal S.A.)等女性化妆品。(金融)顾问还指出了价值股和商业股票房地产作为经济低迷时期潜在的好投资。”
他补充说:“只要记住，当这些选择失败时，我们称之为黑天鹅事件，但黑天鹅事件似乎比过去发生得更频繁，所以没有真正的地方可以隐藏。保护自己的最好方法是通过适当的资产配置和必要时的再平衡。”
抗衰退股票
1.强生公司(JNJ)
世界上最大的医疗保健公司强生(Johnson & Johnson)是首支抗衰退股票。
该公司有三个业务部门:消费者健康、制药和医疗技术。大多数消费者都知道JNJ的品牌。它们包括泰诺，李斯德林，Aveeno, Sudafed, Benadryl, Neosporin等。
但该公司也是药物治疗和医疗设备的市场领导者。过去12个月的总收入为955.88亿美元。
强生公司股票的贝塔值为0.61，低于1.0的市值。因此，股票没有严重的涨跌。此外，该公司的资产负债表为“AAA”级，没有杠杆，利息覆盖范围也很高。
这些特点使它成为一种理想的抗衰退股票。事实上，该公司股价今年迄今仅下跌了3.1%。
该公司支付的股息收益率约为2.8%，允许投资者等待熊市结束。股息由43%的相对保守的派息率支付。此外，JNJ是一家最佳股息增长股票美国有60年的增长。
由于阿片类药物和滑石粉的诉讼，该股票存在一定风险。但该公司目前的估值是预期收益的16.2倍，处于合理水平，而且无论经济景气与否，消费者都需要医疗保健。
2.宝洁公司(PG)
宝洁公司(Proctor & Gamble)是该榜单上第二支抗衰退的股票。这家公司的历史可以追溯到1837年。今天，它是世界上最大的包装商品公司之一。
该公司的业务分为五个部分:美容、美容、保健、织物和家庭护理，以及婴儿、女性和家庭护理。他们的一些知名品牌有Swiffer, Oil of Olay, Ivory, Pantene，汰渍，海飞丝，帮宝适，Old Spice，吉列，Dawn, Mr. Clean, Bounty等。过去12个月的总收入为801.87亿美元。
宝洁的贝塔系数较低，为0.36，这意味着其股价走势与大盘的相关性不高。期间股价不会下跌那么多熊市在牛市时不会上涨那么多市场。
它们拥有良好的资产负债表，信用评级为AA-，有助于抵御衰退。
该公司是一个著名的股息增长股票，连续66年上涨。远期股息收益率约为2.7%，合理的派息率为~60%。此外，持续的收益和现金流增加了它的安全性。
宝洁很少被低估，目前的股价是2022年预期收益的23倍。消费者总是需要基本的必需品，即使是在经济衰退期间。
3.通用磨坊(GIS)
通用磨坊(General Mills)是另一家成立于1866年的有100多年历史的公司。他们在全球经营五大板块:美国零售，便利店和餐饮服务，欧洲和澳大利亚、亚洲和拉丁美洲、宠物。
该公司的知名品牌包括Blue Buffalo、Betty Crocker、Pillsbury、Cheerios、Cascadian Farm、Fiber One、Progresso、Old El Paso、Muir Glen、Wheaties、Yoplait等。过去12个月的总营收为19,1.71亿美元。
该公司是另一只波动率较低的股票，贝塔系数为0.34。事实上，在熊市中，通用磨坊的股价在2022年上涨了约20%，而标准普尔500指数的回报率约为-20.2%。自收购Blue Buffalo以来，该公司的资产负债表也有所改善，利息覆盖率上升，杠杆率下降。
通用磨坊的强劲表现导致股息率降至2.7%的健康水平。该公司的股息增长并不出名，但它已经支付了100多年的股息。
该公司目前的市盈率(P/E)约为19.6倍，是可以接受的。此外，消费者在经济不景气时需要包装食品，这使得通用磨坊成为抵御衰退的好股票。
4.巩固爱迪生(ED)
联合爱迪生公司(ED)是美国最古老的电力公司之一，成立于1823年纽约(纽约)。这家公用事业公司为纽约地铁地区提供电力、天然气和蒸汽。
它有380万电力用户，120万天然气用户和1555个蒸汽用户。此外，联合爱迪生公司运营533英里的输电线路，15个输电变电站，64个配电变电站;6215英里的配电线路;4350英里的管道和377971条天然气输送管线。过去12个月的总收入为145.03亿美元。
该实用程序的beta值极低，只有0.25。尽管人们担心经济衰退，但该公司股价在2022年上涨了约12%，在过去一年上涨了30.4%。由于它在人口密度高的地区提供电力和天然气，该股票在不确定时期通常表现良好。
股价的上涨导致股息率下降到3.3%左右，这仍然是一个不错的数值。该公司的派息历史可以追溯到1885年，连续48年都在增加。然而，年增长率很低，约为2.5%。
因为股价上涨，估值已经上升到21.4倍的普遍收益。然而，优秀的收益率，低波动率，以及在市场低迷期间的表现使联合爱迪生公司成为一个抗衰退的股票。
对抗衰退股票的最后思考
科技股在2013年至2021年的牛市期间表现良好，特别是在疫情期间。但天下没有不散的筵席，2022年的熊市惩罚了这些股票。
作为一个结果,投资者寻求多元化投资组合的投资者可能需要在防御性消费品、医疗保健和公用事业等行业增加一些抗衰退股票。
然而，请记住，没有真正抗衰退的股票，只有那些在经济动荡时期表现更好的股票。这类股票通常是支付股息的老牌公司。
披露:作者是Long GIS和ED
本文最初出现在Savoteur．