如果你是交易所交易基金(ETF)或指数基金的持有人，它们很可能来自先锋集团(Vanguard)或贝莱德(Blackrock)。这两家公司是这个行业的巨头。Vanguard管理着7.9万亿美元的资产，Blackrock管理着9.5万亿美元的资产。这篇文章将深入研究先锋基金和贝莱德基金，分享每家公司的优缺点。
背景:Vanguard vs. Blackrock基金
先锋
先锋集团由杰克·博格尔于1975年创立，他相信共同基金公司不应该有外部所有者。相反，股东先锋集团拥有公司的不同资金。因此，股东才是Vanguard的实际所有者。Vanguard是一家上市公司，与其他大多数知名投资公司不同。然而，Vanguard将自己的结构设计得很独特，只为客户赚钱。
先锋集团推出了首只指数共同基金在1976年。多年来，他们已将业务扩展至交易所交易基金(ETF)和目标日期基金，同时保持较低的基金费用。如今，先锋集团管理着超过7万亿美元的资产。
贝莱德
贝莱德始于1988年，当时只有八个人在一个房间里，他们都决心把客户的需求放在第一位。到1999年，贝莱德管理的资产迅速增长到1650亿美元，然后在纽约证券交易所上市。多年来，贝莱德收购了其他几家公司，如美林投资管理公司(2006年)和巴克莱全球投资公司(2009年)。贝莱德还通过与其他公司合作对抵押贷款支持证券进行合理估值，在帮助应对金融危机方面发挥了重要作用。
贝莱德可能不像Vanguard那么有名，但该公司管理的资产超过9.5万亿美元。他们管理的资产包括股票、固定收益、现金管理、另类投资、房地产和咨询策略。同样重要的是，要知道贝莱德是iShares系列etf的母公司，我们将在下面经常提到它。
指数基金、交易所交易基金和共同基金
在讨论先锋基金和贝莱德基金的一些区别之前，我们先来了解一下一些术语。即使在个人理财领域，我偶尔也会提醒自己指数基金、交易所交易基金(etf)和共同基金之间的区别。这三个都是相似的，尽管有细微的区别。因此，在本文的剩余部分，当我们讨论先锋基金和贝莱德基金时，我们将交替提及它们。
指数基金
指数基金是一种共同基金或ETF，尽管其独特的方面总是与指数或特定金融市场的组成部分相匹配。指数基金代表了市场的一个理论上的部分，旨在匹配特定需求的风险和回报。例如，最受欢迎的指数基金之一反映了标准普尔500指数。基金经理根据该指数的表现设立基金。与etf和共同基金不同，指数基金每天只在市场收盘后交易一次。
交易所交易基金(ETF)
交易所交易基金(ETF)通常与指数投资类似。然而，ETF可以在交易所交易，这是ETF与指数基金之间最显著的区别之一。此外，ETF可以在交易所全天买卖，而不是在交易日结束时买卖。与指数基金相比，etf的最低投资额通常也更低。基于etf的结构，它还有一些微小的税收优势。
共同基金
指数基金和etf都是共同基金。然而，共同基金可以比被动管理的指数基金或etf广泛得多。
被动管理基金，如标准普尔500指数基金，以与相应指数相匹配的方式进行投资。换句话说，该基金购买指数中500只股票中相同数量的份额，占指数的相同比例。标准普尔500指数就是所谓的市值加权指数。这是一个奇特的投资术语，意味着大公司在该基金中所占的比例更大。先锋(Vanguard)和贝莱德(Blackrock)的大多数指数基金都是市值加权的。
对于积极管理型基金，基金经理偏离特定的指数，试图用他们的证券选择超越该指数。一些共同基金将股票、债券甚至其他资产组合成特定的基金，试图跑赢市场。不幸的是,研究显示大多数积极管理的共同基金并没有跑赢市场。你会听到共同基金这个术语与指数基金和etf互换使用，这是合适的。然而，有必要了解共同基金涵盖了更广泛的基金范围。
最受欢迎的先锋和贝莱德基金
接下来，让我们看看Vanguard和Blackrock这三只更受欢迎的基金。我们将更深入地了解他们最受欢迎的基金之间的任何相似点和不同点。我们将重点关注ETF共同基金，以便进行最好的比较，尽管先锋集团(Vanguard)的指数基金比贝莱德(Blackrock)更出名。
标准普尔500指数etf: VOO vs. IVV
先锋和贝莱德基金是Vanguard 500指数基金ETF (VOO)和iShares核心标准普尔ETF (IVV)是两个最受欢迎的基金。从表面上看，这些基金几乎一模一样，尽管两者之间存在微妙的差异。例如，每个基金的费用比率为0.03%，考虑到一些积极管理的共同基金的高费用，这是非常特殊的，这些基金可能没有太大的区别。
IVV管理的资产规模为3262.5亿美元，高于VOO的2729.7亿美元。当然，两者的基础指数都是标准普尔500指数。具有讽刺意味的是，持股数量略有不同，IVV为507,VOO为508。话虽如此，如果你正在寻找一只反映标准普尔500指数的基金，那么这两种选择都很难出错。
总股票市场etf: VTI vs ITOT
接下来，我们将比较Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)和iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ITOT)．购买这两种etf中的任何一种都会让你拥有整个股市的一小部分。VTI也类似于先锋股市指数基金(VTSAX)在经济独立领域。
VTI和ITOT相似，但VOO和IVV的差异更显著。例如，VTI管理的资产为2844.7亿美元，ITOT管理的资产为443.1亿美元。此外，VTI的日均成交量为9559.4亿股，高于ITOT的2587亿股。较高的日交易量意味着该证券更具竞争力，波动性较小。
持有的数量也有很大不同。VTI追踪CRSP美国总市场指数，总共持有4,102只股票。ITOT跟踪标普总市场指数，持有3,653只股票。多年来，VTI和ITOT的业绩和费用率非常相似，因此，这两种etf之间的相似之处多于差异。
新兴市场etf: VWO vs. EEM
最后，让我们看看两个新兴市场的etf先锋新兴市场ETF (VWO)及安硕新兴市场ETF (EEM)．与前两只etf不同的是，这些股票在国际市场上有着稳固的影响力。VWO和EEM往往包括那些不断增长、越来越参与全球经济的国家的股票。拥有VWO或EEM这样的etf是在全球范围内分散投资组合的好方法。
这两种etf的费用率差异很大。在我们之前审查的4只etf中，费用率极低，只有0.03%。需要提醒的是，投资者要按一定的费用比例支付基金的管理成本。Vanguard VWO的费用率也没高多少，为0.1%。不过，贝莱德EEM的费用率为0.7%。一旦费用率接近1%，就会侵蚀你的长期投资回报。例如，0.6%的费用率可能会让投资者在长期内损失数千美元。
与其他两个例子不同，这些年来的表现有所不同。例如，VWO过去五年的投资回报率为9.16%，而EEM为8.60%。有趣的是，在过去的一年里，在出现负回报的情况下，VWO的回报也比EEM好，分别为-3.73%和-8.79%。这个例子只是一个快照;虽然你经常看到ETF在正面有较高的回报，但你也会看到在负面有较低的回报。在过去的几年里，VWO在高和低两个方面都带来了更有利的回报。
先锋集团(Vanguard)和贝莱德(Blackrock)归谁所有?
我们要做的最后一个比较是Vanguard和Blackrock的股权结构差异。如前所述，Vanguard拥有独特的所有权结构，客户拥有公司，没有外部所有者寻求从公司的投资中获利。先锋基金的股东自己的先锋。Vanguard基本上是按投资者的成本运营，所有利润都通过Vanguard的基金返还给投资者。
另一方面，贝莱德是一家寻求让股东获利的上市公司。你能猜出贝莱德的最大股东是谁吗?如果你认为是先锋，那你就对了。当然，你可以对这意味着什么得出自己的结论，但先锋集团拥有贝莱德约7%的股份这一事实无疑令人感兴趣。
你应该投资先锋基金还是贝莱德基金?
从上面的对比中，你可以看到Vanguard和Blackrock类似的基金之间没有明显的差异。你在哪里投资的决定可能取决于其他因素，比如他们平台的便利性，或者你如何使用这两家公司的其他服务。贝莱德可能有一些基金的费用比Vanguard要高，所以你要确保你审查了你决定投资的任何基金的费用。
先锋集团的主要利益是让基金的所有者满意，而不是让股东满意，这一点我确实喜欢，不过这并不一定意味着贝莱德的意图是坏的。如果你已经采取措施建立一个坚实的金融基础现在投资于一个经纪账户，那么无论你投资Vanguard还是Blackrock，你最终都可能会赚得不错。
本文最初发表于极客的财富．