在6月中旬达到每加仑5美元以上的峰值后，好消息是汽油价格正在下降，接近每加仑4美元。大宗商品和食品价格也在下降。然而，2022年的通货膨胀率仍接近40年来的高点。上次我们遇到这样的通货膨胀时，罗纳德·里根还在。
作为投资者，我们所关心的通货膨胀因为这会给公司带来更高的投入成本。反过来，支出增加会给利润率带来下行压力，导致企业盈利能力下降。因此，收益增长放缓，甚至更糟糕的是，收益下降往往会对股价产生负面影响。
那么投资者该怎么做呢?要让你的股票投资组合完全抵御通胀可能是不可能的。然而,您可以对抗通胀更多元化的投资组合。下面我们将讨论一些适合这个目的的最佳股票。
通货膨胀和股票市场
什么是通货膨胀?
什么是通货膨胀?它是指商品和服务价格的上涨，降低了美元或其他货币的购买力。例如，当牛奶价格随着时间的推移而上涨时，同样的1美元可以买到更少的东西。其结果是，除非消费者的收入也随之增加，否则他们将失去购买力。
此外，通货膨胀会导致公司失去购买力，除非他们能迅速提高产品和服务的价格。为了控制通货膨胀，提高利率，这通常会导致经济增长放缓和失业率飙升。
通货膨胀降低了股市收益
除了影响公司的盈利能力，通货膨胀还广泛影响股票市场。多数研究表明，高通胀导致股票的实际回报率较低。实际收益是名义收益减去通货膨胀。此外，通货膨胀会导致更大的波动，2022年的市场起伏似乎证实了这一点。
价值股通常表现更好
其次，通货膨胀倾向于惩罚风险较高的资产。风险较高的股票通常指股市中的成长型股票，而价值型股票则处于风险光谱的另一端。例如，许多成长型股票的收入会迅速增加，但利润往往会在很久之后才出现，因为这些公司投资于成长型股票。想想早期的亚马逊(Amazon)。
该公司成立于1994年，但直到2003年才开始盈利。然而，当通货膨胀率高时，利率往往也会更高，为经济增长融资的成本也会很高。因此，成长型股票受到影响，往往进入熊市。
另一方面，价值型股票通常有较高的现金流，在很多情况下还有定价权。因此，他们可以提高价格，以抵消通货膨胀造成的高投入成本。这些股票通常具有防御性，股息不断增加。
此外,股息是重要的因为它们有助于缓冲股价下跌的冲击。例如，如果股价下跌10%，3%的股息率就能抵消这种下跌。此外，你的被动收入流可能不会受到影响。公司尽量不这样做削减股息因为这是公司业绩不佳的信号。
记住这一点，这里有三支最好的股票，适合你持有以对抗通货膨胀。
对抗通货膨胀的最佳股票
1.可口可乐
可口可乐公司(Coca-Cola Company)对大多数人来说不需要介绍。它是世界上最知名的品牌之一。该公司是世界上最大的非酒精饮料公司，在200多个国家设有分支机构。
可口可乐旗下的品牌非常强大，有些品牌的年销售额超过10亿美元。其主要品牌有可口可乐、健怡可乐、雪碧、史威士、达萨尼、Powerade、BodyArmor、Gold Peak、芬达、Fresca和美汁源。该公司还拥有许多区域性品牌。过去12个月的总销售额超过410亿美元。
尽管通货膨胀居高不下，成本不断上升，可口可乐仍显示出了它的韧性。由于销量和价格的提高，第一季度和第二季度的销售额分别增长了18%和12%。该公司预计今年的营收增幅将在10%以下，盈利增幅在15%左右。投资者显然印象深刻，该公司股价今年迄今上涨了6.3%，过去一年上涨了11.3%。
除了在高通胀时期的良好表现外，可口可乐还是一只长期派息的股票。它从1920年开始支付1美元，并连续60多年提高这一税率。在收益和股息增长的股票中，可口可乐是一个超级明星。此外，根据沃伦·巴菲特2021年的信，他拥有该公司约9.2%的股份。
远期股息率约2.7%，由70%的股息派息率和高现金流支撑。
股价已脱离最高点，市盈率略有下降，至25.6倍。不过，投资者可能希望等到股价和估值降低后再出手买入可口可乐。
- 股票:KO
- 股票价格:63.05美元
- 市值:2723亿美元
- 股息收益率(forward): 2.73%
2.国际商业机器
在通胀最佳股票名单上的第二支股票是国际商业机器公司(IBM)。同样，大多数投资者都知道这家公司，但很多人并不喜欢它。IBM让投资者失望了大约10年，也无法扭转收入下降的局面。
然而，红帽公司的重大收购、新任CEO以及Kyndryl的撤资改变了这一局面。因此，IBM正在成长，似乎又重新变得重要起来。过去12个月的总收入为590多亿美元。
该公司现在将自己定位为云计算和人工智能(AI)的混合企业。新IBM主要专注于软件和咨询业务。此外，它在大型机领域拥有垄断地位，并且在事务处理领域占有重要地位。每次您刷信用卡、在银行存入支票或预订机票时，处理交易的可能是IBM大型机和软件。
在这段高通胀时期，IBM的收入和利润都在增长。在2022年第一季度，营收同比增长8%，调整后每股收益同比增长25%。在2022年第二季度，营收增长了16%，调整后的每股收益在同期增长了令人印象深刻的79%。该公司股价今年迄今只下跌了4.8%左右，过去1年下跌了4%。
投资者会喜欢IBM近5%的高股息率。该公司是另一家长期派息者，从1916年开始连续派息。IBM在几年前进入了股息贵族的名单，现在已经连续27年增长。虽然收益率很高，但股息的安全性有所提高，派息率达到69%，现金流稳定。
投资者应该关注IBM的股息率、14.1倍的合理市盈率和改善的前景。很少有蓝筹股能提供像IBM这样高的股息收益率。
- IBM股票:
- 股票价格:129.47美元
- 市值:1,198亿美元
- 股息收益率(forward): 4.90%
3.雪佛龙公司
雪佛龙公司(Chevron Corporation)是许多投资者熟悉的另一只股票。我们大多数人都在该公司的加油站加过油。雪佛龙公司涉足石油和天然气的勘探、生产和运输。该公司将石油精炼成天然气、化学品和其他产品并出售。过去12个月的总收入超过2060亿美元。
这是投资者对抗通胀的最佳股票之一，因为在高通胀期间，比如2022年，天然气价格通常会飙升。美国西海岸各州的汽油价格超过每加仑6美元，整个美国的平均价格超过每加仑5美元。因此，像雪佛龙这样的石油和天然气巨头获得了巨大的利润。
通货膨胀推动了雪佛龙公司创纪录的收入和利润。例如，雪佛龙第二季度的营收超过预期，达到687.6亿美元，创下历史最高季度利润116.2亿美元，合每股5.95美元。雪佛龙第一季度营收543亿美元，每股收益3.36美元。因此，投资者正在推高股价，该股今年迄今上涨了约30.3%，过去一年上涨了55%。
雪佛龙的股息率也很高，约为3.6%。股息已经增加了35年，使该公司成为股息贵族和股息冠军。此外，由于创纪录的盈利已将派息率降至36%左右，现金流增加，因此削减派息的风险也不大。
即使在今年股价上涨之后，雪佛龙的交易估值仍在8.1X左右的合理水平。天然气价格可能会下降，但需求却在上升，雪佛龙应该仍能盈利并支付股息。
- 股票代码:CVX
- 股票价格:155.41美元
- 市值:3042亿美元
- 股息收益率:3.55%
关于抗击通货膨胀的最佳股票的最后思考
高通货膨胀损害消费者、公司、经济和社会股票市场。成本大幅上升，利润率和利润下降，股价下跌。然而，成长型股票的表现往往不如价值型和防御性股票。
事实上，一些公司在高通货膨胀时期表现更好。投资者为了避免通货膨胀对投资组合的影响，投资者必须分散投资组合，而不是只关注风险较高的股票。可口可乐、IBM和雪佛龙等股票在这段高通胀时期表现相对良好，可能是抗击通胀最好的股票之一。
披露:做多KO和IBM
免责声明:作者并非持牌或注册投资顾问或经纪人/交易商。他不是在为你提供个人投资建议。投资前请先咨询有执照的投资专业人士。
本文最初发表于金融快速修复．